USD/TRY: Gambaran Besarnya Masih Konstruktif Untuk Lira, Target Jangka Pendek 7,00 – Credit Suisse

Analis di Credit Suisse tetap konstruktif pada lira dan merevisi target jangka pendek USD/TRY menjadi 7,00 karena pasangan ini akan melanjutan tren lebih rendah selama suku bunga riil relatif tinggi dan investor terus mengharapkan otoritas Turki untuk tetap di jalur menuju "ortodoksi".

Kutipan utama

“Kami masih berpikir USD/TRY terekspos terutama oleh risiko negatif dan kami sekarang menetapkan target jangka pendek baru 7,00. Arus masuk lintas batas ke obligasi dan ekuitas mata uang lokal baru-baru ini cukup besar tetapi posisi asing tetap ringan menurut standar historis, dan menurut standar negara-negara lain yang sebanding. Yang penting, kami melihat peluang bagus bahwa rumah tangga akan segera berhenti mengganti deposito dalam mata uang lira dengan deposito dalam mata uang dolar. Suku bunga riil pada deposito lira telah menjadi menarik menurut standar historis setelah kenaikan suku bunga kebijakan 200 bps pada akhir Desember."

“Kami menduga pasar akan menaikkan perkiraan kemungkinan bahwa suku bunga riil akan tetap tinggi untuk saat ini yang pada gilirannya akan membantu bank sentral untuk menurunkan inflasi dan membawa perbaikan pada neraca transaksi berjalan nanti tahun ini. Jadi, meskipun data makro baru-baru ini tidak terlalu menggembirakan, data mungkin akan membaik."

“Kami menahan diri dari menetapkan target jangka pendek yang lebih agresif untuk USD/TRY pada saat ini karena kami memperkirakan pembelian FX oleh bank sentral dan perusahaan-perusahaan lokal akan menjadi sumber permintaan dolar yang stabil di masa depan. Kami berpikir bahwa kedua sumber permintaan Valas ini dapat memperlambat proses membawa USD/TRY ke ekuilibrium baru yang lebih rendah tetapi kami tidak mengharapkan keduanya cukup signifikan untuk membalikkan tren USD/TRY selama suku bunga riil tetap relatif tinggi dan investor terus mengharapkan otoritas Turki untuk tetap berada di jalur menuju 'ortodoksi'."