Gas Alam: Dari Kesedihan Musim Panas Ke Negeri Ajaib Musim Dingin – TDS

Perkiraan panas pada bulan Juli kemungkinan tidak mengangkat gas alam Henry Hub secara berkelanjutan lebih tinggi pada musim panas ini, karena permintaan yang buruk tetap menjadi satu-satunya faktor negatif yang luar biasa di pasar. Tetapi ketika harga gas musim panas memiliki banyak faktor bearish untuk bersaing, prospek sebenarnya menjanjikan ketika kita menuju musim dingin, menurut TD Securities.

Kutipan utama

“Tingkat persediaan yang membengkak, musim dingin yang ringan di awal tahun 2020 dan kekhawatiran permintaan yang disebabkan virus corona sangat membebani harga gas alam tahun ini dan kemungkinan akan menjaga harga tetap rendah selama musim panas. Ketika gas telah menyerahkan garis hidup dukungannya melalui penghentian produksi dan penurunan gas terkait, rally baru-baru ini karena perkiraan cuaca Juli kemungkinan tidak cukup untuk membawa patokan harga gas secara berkelanjutan di atas $2,00/MMBtu untuk musim panas."

“Kesedihan musim panas dapat dengan baik membuat jalan ke negeri ajaib musim dingin sebagai periode berkepanjangan di bawah biaya marjinal ($2,50/MMBtu), lindung nilai minimal sampai 2021, dan kemacetan infrastruktur di Timur Laut menjaga produksi YoY lebih rendah, ketika profil permintaan normal”.

“Kombinasi tingkat produksi yang masih lebih rendah dengan profil permintaan yang normal, terutama pengembalian aliran LNG setelah penyeimbangan kembali terjadi pada kuartal ketiga, dapat melihat gas unggul hingga akhir tahun dan hingga 2021. Dalam konteks itu, harga musim dingin 2020/21 saat ini cenderung tetap tinggi tepat di atas $2,75/MMBtu, jika tidak $3/MMBtu, jika cuaca menambah lapisan bullish tambahan. Batas inventaris yang dibangun pada musim panas ini mungkin terbukti menjadi berkah untuk mencegah ketatnya musim dingin ini.”