PBoC Pertahankan Kemungkinan Pelonggaran Ekstra – UOB
Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen, CFA, memberikan pendapatnya tentang keputusan terbaru PBoC.
Kutipan utama
"People's Bank of China (PBoC) mempertahankan patokan 1Y Loan Prime Rate (LPR) dan 5Y & di atas LPR masing-masing tidak berubah di 3,85% dan 4,65% pada penetapan bulanan..."
“Jumat lalu juga melihat PBoC menyuntikkan CNY100 miliar likuiditas ke dalam sistem perbankan melalui MLF sementara bagian kedua pemangkasan reserve requirement ratio (RRR) yang diumumkan pada bulan April dimulai. Penurunan 50 bps pada RRR untuk bank-bank kecil dan menengah merilis likuiditas CNY200 miliar tambahan ke dalam sistem keuangan."
“Langkah-langkah dan suntikan likuiditas yang ditargetkan bank sentral, daripada melonggarkan kebijakan moneter berbasis luas secara agresif, diperkirakan akan terus berlanjut dalam beberapa bulan mendatang selama risiko ekonomi domestik tetap terkendali. Ini akan membantu menjaga momentum pemulihan dalam ekonomi domestik. Melonggarkan inflasi seperti yang terlihat dalam IHK April dan deflasi IHP yang lebih tajam akan memberikan ruang bagi langkah-langkah kebijakan moneter lebih lanjut seperti yang ditunjukkan dalam Laporan Implementasi Kebijakan Moneter PBoC untuk kuartal pertama 2020."
“National People’s Congress (NPC) tahunan yang dibuka Jumat ini (22 Mei) kemungkinan akan menegaskan kembali kebutuhan untuk melanjutkan langkah-langkah kontra-siklus mengingat tantangan ekonomi. Kami memperkirakan PBoC akan melanjutkan pelonggaran kebijakan moneter setelah NPC. Dengan demikian, kami mempertahankan perkiraan kami LY 1Y akan dipotong sebesar 10 bps pada bulan Juni dan memperkirakan penurunan suku bunga 20 bps pada semester kedua tahun ini. Itu akan membuat LY 1Y menjadi 3,55% pada akhir kuartal keempat 2020."
"Kami juga melihat ruang untuk satu atau dua babak penurunan RRR lagi dalam 3-6 bulan ke depan untuk mengurangi biaya pendanaan dan meningkatkan ruang bagi bank untuk memperluas kredit dan menyerap penerbitan obligasi pemerintah yang lebih tinggi."