Peso Meksiko: Banxico Diperkirakan Tetap Menahan Suku Bunga dengan Risiko Dovish – Commerzbank

Norman Liebke dari Commerzbank memprakirakan Banxico akan mempertahankan suku bunga tidak berubah setelah melakukan penurunan sekitar 300 bp tahun lalu dan dua kali lagi tahun ini, karena inflasi tetap sedikit di atas target 3% dan pelonggaran sebelumnya belum sepenuhnya tersalurkan. Ia melihat tingginya batasan untuk penurunan lebih lanjut, tetapi mencatat bahwa disinflasi yang kembali terjadi dapat membuka peluang pelonggaran dan membebani Peso.

Tingginya Batasan untuk Penurunan Suku Bunga Banxico yang Baru

"Bank sentral Meksiko mengadakan rapat pada malam ini pukul 20:00 Waktu Eropa Tengah dan akan mengumumkan keputusan suku bunganya. Ekspektasi suku bunga yang tersirat di pasar menunjukkan bahwa para pelaku pasar memprakirakan suku bunga akan tetap dipertahankan. Sebagian besar responden dalam survei Bloomberg juga memprakirakan tidak ada perubahan. Oleh karena itu, fokus kemungkinan tidak terlalu tertuju pada keputusan suku bunga itu sendiri, melainkan pada prospek Banxico ke depan. Wakil Gubernur Galia Borja baru-baru ini mengatakan bahwa inflasi sedang kembali menuju target inflasi 3% dan bahwa hal ini secara keseluruhan merupakan "tanda yang baik". "

"Oleh karena itu, kami memprakirakan batasan untuk penurunan suku bunga lainnya akan cukup tinggi, mengingat pelonggaran yang telah dilakukan dan lingkungan geopolitik, sehingga Banxico akan mempertahankan suku bunga untuk saat ini. Kenaikan inflasi baru-baru ini dan fakta bahwa dampak penuh dari penurunan suku bunga sebelumnya belum sepenuhnya tersalurkan juga mendukung pendekatan tunggu dan lihat. Selain itu, depresiasi Peso baru-baru ini dapat memberikan tekanan tambahan pada inflasi melalui kenaikan harga impor. "

"Namun, hal ini tidak selalu berarti bahwa siklus penurunan suku bunga telah berakhir. Jika tekanan inflasi kembali mereda dengan lebih jelas dalam beberapa minggu dan bulan mendatang, penurunan suku bunga lainnya dapat menjadi lebih mungkin. Hal ini kemungkinan akan membebani Peso, karena langkah tersebut saat ini belum diperhitungkan dalam harga. Justru sebaliknya: ekspektasi suku bunga satu tahun saat ini mengimplikasikan dua kali kenaikan suku bunga masing-masing sebesar 25 basis poin."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)