Riksbank: Jalur Kebijakan Lebih Tinggi Seiring Inflasi Meningkat – Nomura

Tim Riset Pasar Global Nomura, yang dipimpin oleh Josie Anderson, George Buckley, dan Andrzej Szczepaniak, meninjau keputusan terbaru Riksbank untuk menaikkan suku bunga acuannya menjadi 2,00%. Mereka menyoroti inflasi CPIF yang meningkat setelah langkah-langkah fiskal sementara dikecualikan, pertumbuhan PDB yang tangguh, dan harga energi yang tinggi sebagai pendorong utama. Para analis memprakirakan dua kenaikan lagi sebesar 25 bp pada Februari dan Mei 2027, sehingga suku bunga menjadi 2,50%.

Nomura melihat pengetatan lebih lanjut di depan

"Panduan mengenai perubahan suku bunga acuan di masa depan adalah bahwa "jika prospek inflasi dan aktivitas ekonomi bertahan, Riksbank menilai bahwa suku bunga acuan kemungkinan akan dinaikkan lebih lanjut pada tahun mendatang, sejalan dengan prakiraan suku bunga acuan pada bulan September.""

"Kami memprakirakan inflasi CPIF rata-rata sebesar 1,8% secara tahunan pada Kuartal I-2027 sebelum meningkat menjadi 2,6% pada Kuartal II-2027, karena efek dasar dari halving PPN makanan pada April 2026 mendorong inflasi tahunan."

"Proyeksi suku bunga acuan dari bulan September mengimplikasikan probabilitas sekitar 50% untuk kenaikan 25 bp pada Februari, dengan asumsi tidak ada perubahan suku bunga acuan pada bulan Desember. Proyeksi tersebut kemudian meningkat secara bertahap sepanjang 2027 hingga mencapai puncak 2,43% pada Kuartal I-2028."

"Kami memprakirakan Riksbank akan kembali menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25 bp pada Februari dan Mei 2027, sehingga suku bunga acuan menjadi 2,50%, yang masih berada dalam kisaran yang dipandang Riksbank sebagai netral (1,50-3,00%). Ini juga akan menjadi kenaikan yang lebih sedikit dibandingkan dengan yang kami prakirakan dari ECB pada 2026 dan 2027 (kami memprakirakan total empat kenaikan hingga 3,00% – termasuk dua kenaikan yang telah diterapkan)."

"Kami melihat adanya risiko terhadap waktu kenaikan suku bunga Riksbank yang kami prakirakan – dua kenaikan berikutnya setelah November dapat terjadi pada Maret dan Juni (yaitu satu bulan lebih lambat dari prakiraan kami), ketika Riksbank dapat menilai tekanan inflasi secara lebih menyeluruh dalam putaran prakiraannya. Kenaikan berturut-turut pada November dan Desember 2026 tampaknya tidak mungkin terjadi karena inflasi masih secara umum terkendali."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)