Rupee India Menguat Lebih Lanjut atas Langkah-Langkah Baru RBI untuk Menurunkan Permintaan Dolar AS

• Rupee India menguat lebih lanjut terhadap Dolar AS berkat langkah-langkah baru RBI.
• IHK ritel India tumbuh lebih cepat dari yang diprakirakan pada bulan September, memperkuat alasan bagi kenaikan RBI lainnya.
• Pejabat The Fed menganjurkan kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk meredam inflasi.

Rupee India (INR) memperpanjang kenaikan pada hari Senin terhadap Dolar AS (USD) pada hari Selasa, didorong oleh pengumuman langkah-langkah baru Reserve Bank of India (RBI) terkait Dolar AS untuk menopang mata uang domestik. Pada sesi pembukaan, pasangan mata uang USD/INR anjlok 0,6% ke dekat 95,00, level terendah yang terlihat dalam lebih dari sebulan.

RBI meluncurkan paket dukungan valas yang luas

Para analis di MUFG menyoroti bahwa RBI telah meluncurkan "paket langkah-langkah yang luas" untuk meredakan tekanan pada INR, termasuk "jendela dolar khusus untuk memenuhi kebutuhan dolar oleh tiga perusahaan minyak milik negara." Mereka menambahkan bahwa bank sentral telah "menghentikan pemesanan ulang atas kontrak derivatif valas apa pun yang melibatkan rupee yang telah dibatalkan," sekaligus "menerapkan persyaratan cadangan risiko valas pada transaksi yang melebihi $2 Juta," yang menegaskan pendekatan yang lebih ketat dalam mengelola risiko mata uang.

Sebuah laporan Reuters menunjukkan bahwa otoritas Tiongkok juga sebelumnya menggunakan alat serupa untuk menghalangi taruhan satu arah terhadap Yuan Tiongkok (CNY).

Data IHK ritel India yang panas memperkuat alasan untuk lebih banyak kenaikan RBI

Data Indeks Harga Konsumen (IHK) ritel India untuk bulan September menunjukkan pada hari Senin bahwa tekanan inflasi tumbuh lebih cepat dari yang diprakirakan. Data IHK tersebut tercatat di 5,54% Tahun-ke-Tahun (YoY), lebih tinggi dari estimasi 5,4% dan pembacaan sebelumnya 4,83%. Tekanan inflasi meningkat secara signifikan akibat kenaikan besar pada harga pangan, tetapi masih berada dalam kisaran toleransi RBI sebesar 2%-6%.

Para ekonom di Societe Generale menyoroti bahwa "inflasi kini telah naik setiap bulan sejak Januari dan tetap berada di atas target 4% RBI selama empat bulan berturut-turut," yang menegaskan bahwa kenaikan terbaru "bukan lagi sekadar gangguan sementara pada harga pangan." Mereka menambahkan bahwa "yang lebih mengkhawatirkan adalah bukti bahwa inflasi semakin meluas," dengan tekanan harga meluas melampaui komponen pangan yang volatil. Dalam latar belakang ini, Societe Generale mencatat bahwa "dengan RBI memproyeksikan inflasi di 6,0% pada 3QFY27 dan 5,7% pada 4QFY27, rilis September memperkuat pandangan bahwa kenaikan suku bunga pada Oktober menandai awal, bukan akhir, dari siklus pengetatan."

Data IHK AS menjadi fokus

Pada pekan ini, data IHK AS untuk bulan September diprakirakan akan memberikan pengaruh signifikan terhadap Dolar AS. Data pada hari Rabu kemungkinan akan menunjukkan bahwa inflasi utama naik ke 3,7% Tahun-ke-Tahun (YoY) dari 3,4% pada bulan Agustus. IHK inti – yang tidak termasuk komponen pangan dan energi yang volatil – diperkirakan berada di 2,5% YoY, lebih tinggi dari pembacaan sebelumnya 2,4%.

Data inflasi diprakirakan akan memengaruhi ekspektasi suku bunga Federal Reserve (The Fed). Para pejabat The Fed sebelumnya telah mengisyaratkan lebih banyak kenaikan suku bunga, memperingatkan risiko inflasi yang persisten.

Hammack condong hawkish seiring kekhawatiran pola pikir inflasi menopang Dolar

Pejabat The Fed, Hammack, menyampaikan nada yang jauh lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 8,4/10 berada jauh di atas rata-rata historis 7,5/10, yang menegaskan dorongan yang lebih kuat dari biasanya untuk kebijakan yang lebih ketat. Penekanan pada perlunya suku bunga yang lebih tinggi, sikap restriktif untuk mengamankan target 2%, dan kekhawatiran bahwa pola pikir inflasi mulai mengakar—di tengah kondisi keuangan yang netral dan tekanan harga yang luas berbasis permintaan, termasuk dari AI—menunjukkan preferensi untuk langkah suku bunga yang cepat dan lebih kecil guna memperkuat kredibilitas anti-inflasi The Fed. Fokus Hammack pada penjelasan fungsi reaksi dan peringatan bahwa perusahaan merencanakan kenaikan harga di luar kenaikan biaya mengarah pada bias The Fed untuk pengetatan lebih lanjut, sebuah latar belakang yang biasanya mendukung Dolar dan negatif bagi mata uang yang sensitif terhadap risiko.

Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) naik 0,59 poin ke 138,92, menegaskan bahwa nada keseluruhan The Fed tetap kuat di wilayah hawkish, jauh di atas ambang netral 100. Kombinasi level indeks yang tinggi dan skor FXS Speechtracker yang berada di atas garis acuan menunjukkan bahwa komunikasi The Fed terbaru, yang dicontohkan oleh Hammack, terus condong ke kebijakan yang lebih ketat, sebuah konfigurasi yang cenderung menopang Dolar sambil membebani Euro dan mata uang utama lainnya.

Analisis Teknis USD/INR

Pada grafik harian, USD/INR diperdagangkan di 95,28. Pasangan mata uang ini tetap berada di bawah tekanan bearish jangka pendek karena harga bertahan di bawah Exponential Moving Average (EMA) 20-periode di 96,02, menjaga tren jangka pendek tetap terbatas.

Relative Strength Index (RSI) di 37,8 tetap berada di bawah garis netral 50, mengisyaratkan bahwa momentum bearish masih berlanjut, meskipun pasar belum berada di wilayah jenuh jual.

Pada sisi atas, resistance terdekat berada di EMA 20-periode di dekat 96,03, dan penembusan yang berkelanjutan di atas penghalang ini diperlukan untuk meredakan bias penurunan saat ini dan membuka jalan bagi pemulihan lebih lanjut. Jika melihat ke bawah, pasangan mata uang ini dapat melanjutkan penurunannya menuju level terendah September di dekat 94,30.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)