Dolar Australia Kesulitan Mendapatkan Traksi Meski Data PMI Tiongkok Solid

• IHK rata-rata terpangkas bulanan Australia melambat ke 0,2%, mengindikasikan meredanya tekanan inflasi inti.
• PMI Manufaktur RatingDog Tiongkok naik ke 52,1 dan PMI Jasa mencapai 51,6 pada bulan September, menandakan pertumbuhan ekonomi yang stabil.
• Data PMI jasa dan sektor swasta Tiongkok yang lebih kuat gagal memberikan dukungan berarti bagi Dolar Australia.

AUD/USD melanjutkan pelemahannya untuk hari ketiga berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 0,6970 selama sesi perdagangan Asia pada hari Rabu. Pasangan mata uang ini tetap berada di bawah tekanan, mempertahankan pelemahannya karena Dolar Australia (AUD) tetap lesu setelah serangkaian rilis data ekonomi utama dari Australia dan mitra dagang terbesarnya, Tiongkok.

Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) Australia naik menjadi 4,0% year-over-year (YoY) pada bulan Agustus sesuai yang diprakirakan, naik dari 3,5% pada bulan Juli, sementara tingkat inflasi bulanan melambat ke 0,4%. Namun, IHK Rata-rata Terpangkas yang mendasarinya datang sedikit lebih lemah dari yang diantisipasi; meskipun bertahan di 3,6% year-over-year, pembacaan rata-rata terpangkas bulanan melambat ke 0,2%, sedikit di bawah prakiraan 0,3%.

Di Tiongkok, survei manufaktur dan non-manufaktur mengindikasikan aktivitas bisnis yang berekspansi pada bulan September. Data resmi dari Biro Statistik Nasional (NBS) menunjukkan PMI Manufaktur merangkak kembali ke wilayah ekspansi di 50,1, sesuai dengan prakiraan pasar dan pulih dari pembacaan 49,8 pada bulan Agustus. PMI Non-Manufaktur NBS juga mengalami dorongan yang signifikan, naik ke 50,2 dari 49,0 pada bulan Agustus, jauh melampaui ekspektasi pasar sebesar 49,3.

Data ekonomi sektor swasta mencerminkan momentum serupa di seluruh industri Tiongkok. PMI Manufaktur RatingDog naik ke 52,1 pada bulan September, mengungguli baik pembacaan sebelumnya di 51,5 maupun estimasi konsensus 51,6. Selain itu, PMI Jasa Tiongkok naik tipis ke 51,6, melampaui 51,4 pada bulan sebelumnya dan 51,1 yang diprakirakan, mengindikasikan perbaikan yang stabil di seluruh ekonomi yang lebih luas.

Ekspektasi suku bunga AS mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi di seluruh kurva

Para ahli strategi di BNY Markets menyoroti bahwa kompleks suku bunga tetap berada di bawah tekanan naik karena para investor terus memperhitungkan pengetatan moneter lebih lanjut. Dengan "pasar memperkirakan tambahan pengetatan kebijakan lebih dari 75bp melalui siklus ini," mereka mencatat bahwa "imbal hasil obligasi di seluruh kurva terus bergerak lebih tinggi," mencerminkan keyakinan yang masih kuat bahwa The Fed belum mencapai akhir dari jalur kenaikan suku bunganya.

Williams meredam urgensi pasca-kenaikan namun tetap membuat The Fed sangat hawkish

Pejabat The Fed Williams menyampaikan pesan yang cukup hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 6,4 sedikit di atas rata-rata historis 6,2, menandakan kesinambungan alih-alih perubahan nada. Penekanan pada "tidak perlu terburu-buru" setelah kenaikan suku bunga September, dikombinasikan dengan panduan bahwa satu kenaikan lagi kemungkinan terjadi jika ekonomi memenuhi ekspektasi, menegaskan sikap bergantung pada data yang tetap memprioritaskan pengembalian inflasi ke 2% dan mencegahnya menjadi mengakar. Proyeksi inflasi yang baru mencapai target pada 2028, bersama momentum ekonomi AS yang kuat dan tekanan investasi terkait AI, memperkuat bias untuk mempertahankan kebijakan ketat lebih lama dibandingkan baseline yang telah ditetapkan.

Indeks Sentimen Fed FXS turun 1,43 poin ke 144,29, mengindikasikan pullback moderat dalam persepsi hawkish meskipun nada pidato berada di atas garis acuan. Dengan indeks yang masih jauh di atas angka netral 100, The Fed tetap kokoh di wilayah hawkish meskipun pasar menafsirkan bahasa "tidak ada urgensi" dari Williams sebagai sedikit pelunakan pada margin.