Euro Bertahan pada Kenaikan Pemulihan Moderat versus Yen; Tetap Dekat dengan Terendah Tahun Berjalan Menjelang ECB

• EUR/JPY mendapatkan sedikit traksi positif pada hari Kamis, meskipun potensi kenaikannya tampak terbatas.
• Repricing agresif terhadap BoJ yang lebih hawkish terus menopang JPY, membatasi pasangan mata uang ini.
• Para pedagang kini menantikan keputusan suku bunga ECB yang krusial sebelum memasang taruhan terarah baru.

Pasangan mata uang EUR/JPY berusaha keras untuk memanfaatkan kenaikan dalam perdagangan harian yang moderat dan diperdagangkan di sekitar wilayah 178,75 selama paruh pertama sesi Eropa pada hari Kamis. Sementara itu, harga spot tetap berada dalam jangkauan dekat level terendah tahun berjalan, yang disentuh pada hari Selasa, karena para pedagang dengan saksama menantikan keputusan suku bunga European Central Bank (ECB).

Kenaikan suku bunga ECB sebesar 25 basis poin (bp) untuk kedua kalinya tahun ini hampir pasti terjadi, sehingga fokus utama akan tertuju pada prospek bank sentral terhadap jalur kebijakan jangka panjangnya di tengah tekanan inflasi yang persisten. Faktanya, estimasi pendahuluan resmi menunjukkan bahwa inflasi tahunan Zona Euro naik menjadi 3,3% pada bulan Agustus, dari 2,9% pada bulan sebelumnya. Selain itu, para investor tetap khawatir terhadap risiko inflasi yang berasal dari harga energi yang lebih tinggi, yang didukung oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah.

Oleh karena itu, komentar Presiden ECB Christine Lagarde dalam konferensi pers pascapertemuan akan memainkan peran kunci dalam memengaruhi Euro dan memberikan dorongan yang berarti bagi pasangan mata uang EUR/JPY. Menjelang risiko peristiwa bank sentral utama, sentimen bearish yang melingkupi Dolar AS (USD) terlihat memberikan sedikit dukungan bagi Euro. Yen Jepang (JPY), di sisi lain, berhenti sejenak setelah reli yang dipicu oleh Bank of Japan (BoJ) yang hawkish dan memberikan dukungan tambahan bagi pasangan mata uang EUR/JPY.

Para pedagang telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga BoJ sebesar 25 bp pada pertemuan mendatang pada 17–18 September dan memberikan peluang tinggi untuk langkah lanjutan pada bulan Desember. Taruhan tersebut meningkat setelah anggota BoJ yang paling hawkish – Hajime Takata dan Naoki Tamura – baru-baru ini mendorong kenaikan suku bunga yang lebih cepat dan lebih lincah untuk mengimbangi inflasi yang meningkat. Selain itu, Kazuyuki Masu dari BoJ mengatakan sebelumnya hari ini bahwa inflasi inti mendekati 2% dan suku bunga kebijakan masih berada di bawah kisaran estimasi kami untuk suku bunga netral.

Selain itu, kombinasi revisi pertumbuhan ekonomi dan kenaikan upah yang kuat menopang jalur normalisasi bank sentral. Hal ini mungkin menahan para pedagang untuk memasang taruhan bearish agresif di sekitar JPY dan membatasi kenaikan pasangan mata uang EUR/JPY, yang mengindikasikan bahwa setiap pergerakan naik lebih lanjut bisa saja dijual. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu aksi beli lanjutan yang kuat sebelum mengonfirmasi bahwa harga spot telah membentuk dasar jangka pendek di sekitar wilayah 177,85 dan menempatkan posisi untuk pemulihan yang berarti.