Valas Hari Ini: Yen Jepang Melanjutkan Rally, Pasar Menanti Data AS
Berikut yang perlu Anda ketahui pada hari Kamis, 3 September:
Yen Jepang (JPY) terus menguat terhadap para rival utamanya di sesi Eropa pada hari Kamis, melanjutkan rally impresif pada hari Rabu. Pada paruh kedua hari ini, kalender ekonomi AS akan menampilkan data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan dan laporan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa Institute for Supply Management (ISM) untuk bulan Agustus.
Harga Yen Jepang Minggu ini
Tabel di bawah menunjukkan persentase perubahan Yen Jepang (JPY) terhadap mata uang utama yang terdaftar minggu ini. Yen Jepang adalah yang terkuat melawan Dolar Selandia Baru.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.17% | 0.25% | -1.99% | -0.67% | -0.28% | 1.02% | 0.12% | |
| EUR | 0.17% | 0.43% | -1.80% | -0.52% | -0.12% | 1.14% | 0.30% | |
| GBP | -0.25% | -0.43% | -2.31% | -0.94% | -0.54% | 0.71% | -0.21% | |
| JPY | 1.99% | 1.80% | 2.31% | 1.24% | 1.71% | 2.93% | 2.02% | |
| CAD | 0.67% | 0.52% | 0.94% | -1.24% | 0.40% | 1.68% | 0.74% | |
| AUD | 0.28% | 0.12% | 0.54% | -1.71% | -0.40% | 1.26% | 0.34% | |
| NZD | -1.02% | -1.14% | -0.71% | -2.93% | -1.68% | -1.26% | -0.91% | |
| CHF | -0.12% | -0.30% | 0.21% | -2.02% | -0.74% | -0.34% | 0.91% |
Heat Map menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap satu sama lain. Mata uang dasar diambil dari kolom kiri, sedangkan mata uang pembanding diambil dari baris atas. Misalnya, jika Anda memilih Yen Jepang dari kolom kiri dan berpindah sepanjang garis horizontal ke Dolar AS, persentase perubahan yang ditampilkan dalam kotak akan mewakili JPY (dasar)/USD (pembanding).
USD/JPY turun tajam selama perdagangan sesi Amerika pada hari Rabu dan kehilangan sekitar 1% dalam waktu kurang dari 30 menit. Meskipun aksi di pasar ini menyerupai kemungkinan intervensi mata uang, tidak ada konfirmasi resmi dari pihak Jepang maupun AS. Pasangan mata uang ini tetap berada di bawah tekanan bearish yang persisten dan diperdagangkan di level terendah dalam sebulan di bawah 157,00 pada pagi Eropa hari Kamis, turun lebih dari 1% pada hari ini. Mencerminkan kekuatan luas JPY, EUR/JPY turun 1% pada hari ini di dekat 182,00, sementara GBP/JPY juga turun sedikit lebih dari 1% di sekitar 212,00.
Ketahanan Yen menguji posisi long USD/JPY saat data Jepang mendukung kasus pengetatan BoJ
Para analis di ING berpendapat bahwa baik pejabat AS maupun Jepang kemungkinan puas dengan pergerakan terbaru di pasar mata uang, seraya mencatat bahwa "otoritas AS dan Jepang pasti puas dengan aksi harga kemarin dan ingin mendorong rasa urgensi bagi mereka yang long USD/JPY dan EUR/JPY masing-masing di atas 160 dan 186." Meski begitu, ING memperingatkan bahwa dinamika kebijakan masih mendukung Dolar dalam jangka pendek, dengan "kenaikan suku bunga The Fed pada pertengahan September" dipandang kemungkinan akan "menjaga USD/JPY relatif bid bulan ini," dan bahwa "setiap pembalikan yang berkelanjutan lebih rendah pada USD/JPY saat ini kemungkinan memerlukan Bank of Japan yang jauh lebih hawkish dan beberapa inisiatif baru untuk mendorong investasi domestik di Jepang."
Menambah alasan bagi kebijakan yang lebih ketat, Deutsche Bank menyoroti bahwa "sektor jasa Jepang berkembang pada laju tercepat dalam lima bulan pada bulan Agustus, menambah bukti aktivitas domestik yang tangguh dan berpotensi memperkuat kasus untuk pengetatan kebijakan Bank of Japan (BoJ) lebih lanjut." Secara bersama-sama, latar belakang data yang lebih kuat dan toleransi resmi terhadap aksi harga terbaru menegaskan meningkatnya tekanan pada para penjual Yen, khususnya mereka yang berada dalam posisi long USD/JPY dan EUR/JPY yang telah diperpanjang.
Sementara itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Rabu bahwa kampanye yang diperbarui terhadap Iran "tidak akan berlangsung terlalu lama," seraya menambahkan bahwa ia siap melancarkan serangan lain terhadap Iran. Dalam pernyataannya di Gedung Putih, ia mengatakan bahwa Iran sedang berusaha membangun roket yang menjatuhkan ranjau laut dan sedang berupaya membangun kembali sistem radar dan rudal. Harga per barel West Texas Intermediate (WTI) bertahan stabil di sekitar US$88,50 setelah ditutup nyaris tidak berubah pada hari Rabu.
Indeks Dolar AS (USD) terus melemah tipis dan berfluktuasi di bawah 99,50 setelah ditutup sedikit lebih rendah pada hari Rabu.
Narasi Dolar AS stabil saat ING mencermati jasa ISM dan risiko imbal hasil tenor panjang
Para strategis di ING mencatat bahwa data AS terbaru hanya sedikit mengubah narasi kebijakan yang lebih luas, dengan "ADP payrolls tercatat di 38 Ribu, sehingga hanya meninggalkan sedikit jejak." Mereka menyoroti bahwa keyakinan pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September "sedikit menurun kemarin, dengan harga yang turun dari 18bp menjadi 15bp," seraya menambahkan bahwa penurunan kecil ini "kemungkinan disebabkan oleh reli harga minyak yang terhenti" alih-alih penilaian ulang yang berarti terhadap prospek ekonomi.
Ke depan, ING menyoroti bahwa "hari ini, laporan jasa ISM menjadi fokus, dan diprakirakan akan datar di 54,1," serta berpendapat bahwa "ambang untuk mendorong The Fed menjauh dari kenaikan suku bunga pada bulan September tampak cukup tinggi, terutama untuk data kelas kedua." Pada saat yang sama, mereka memperingatkan bahwa "risiko utama tetap bahwa imbal hasil tenor panjang yang lebih tinggi dapat memicu intervensi yang lebih besar oleh Departemen Keuangan dan penyesuaian kembali pada debasement trade," menegaskan bahwa dinamika kurva dan respons kebijakan di ujung tenor panjang tetap menjadi sumber utama ketidakpastian bagi Dolar.
EUR/USD bertahan pada kenaikan pemulihan kecil dan diperdagangkan di sekitar 1,1600 pada sesi Eropa hari Kamis.
GBP/USD stabil di dekat 1,3500 setelah membukukan pelemahan moderat selama dua hari berturut-turut.
Gold (XAU/USD) mengumpulkan kekuatan pada sesi Amerika hari Rabu dan naik lebih dari 1% pada hari itu. XAU/USD mempertahankan momentum bullish-nya dan terakhir terlihat diperdagangkan di dekat US$4.440, naik sekitar 1,2% pada hari itu.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.