Dolar Singapura: Ekspor yang Kuat Menopang SGD – Commerzbank

Riset Valas Commerzbank yang berfokus pada Singapura menyoroti ekspor domestik non-minyak yang solid didorong oleh elektronik dan permintaan terkait AI, dengan pertumbuhan NODX yang sudah berada di atas prakiraan setahun penuh yang telah direvisi naik oleh pemerintah. Laporan tersebut mencatat permintaan teknologi yang luas di antara mitra-mitra utama dan memprakirakan hal ini akan terus menopang Dolar Singapura, bersama dengan jalur apresiasi S$NEER MAS yang lebih curam dan tren USD/SGD yang lebih rendah sejak Juli.

Ekspor yang dipimpin AI mendukung Dolar Singapura

"Ekspor domestik non-minyak (NODX) bulan Juli naik sedikit lebih rendah dari yang diprakirakan tetapi tetap kuat sebesar 24,2% yoy (konsensus Bloomberg: 26,5%) versus 20,8% pada bulan Juni. Pertumbuhan terus didorong secara dominan oleh elektronik, yang lebih dari mengimbangi kontraksi lain pada pengiriman non-elektronik. Secara year-to-date, NODX naik 19,4%, menempatkan pertumbuhan di atas prakiraan setahun penuh pemerintah yang baru saja direvisi naik menjadi 14-16%, dari sebelumnya 3-5%."

"Sebaliknya, NODX non-elektronik terkontraksi 2,3% yoy versus -2,8% pada bulan Juni, mencerminkan kelemahan yang berlanjut di sektor kimia, khususnya farmasi dan petrokimia. Ekspor farmasi anjlok 57% yoy setelah turun 18% pada bulan Juni, sementara pengiriman petrokimia terkontraksi 23% versus 28% sebelumnya. Kelemahan ini tampaknya lebih konsisten dengan tekanan yang masih berlangsung di sektor tertentu dan rantai pasokan daripada langkah tarif AS terbaru."

"AS memberlakukan tarif 12,5% pada sekitar sepertiga ekspor domestik Singapura ke AS menyusul investigasi Section 301 pada 24 Juli. Namun, farmasi, semikonduktor, elektronik tertentu, dan produk energi saat ini dikecualikan. Meski demikian, ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan AS tetap menjadi risiko penurunan bagi prospek ekspor yang lebih luas, terutama jika tarif sektoral tambahan atau pembatasan perdagangan diberlakukan."

"Ke depan, prospek ekspor tetap konstruktif karena investasi infrastruktur AI global seharusnya terus mendukung ekspor elektronik. NODX ke AS melonjak 63% yoy pada bulan Juli, sementara pengiriman ke Tiongkok naik 38%, Korea Selatan 53% dan Jepang 43%, menunjukkan bahwa permintaan eksternal terkait teknologi tetap tersebar luas secara geografis."

"Di Valas, USD/SGD turun 0,1% ke 1,2780 kemarin di tengah melemahnya USD. Pasangan ini telah bergerak lebih rendah sejak tertinggi bulan Juli di sedikit di bawah 1,3000. SGD seharusnya tetap didukung oleh pertumbuhan ekspor yang kuat dan keputusan MAS untuk mempercuram jalur apresiasi S$NEER pada pertemuan Mei dan Juli. Secara year-to-date, SGD naik 0,6% terhadap USD, mengungguli rata-rata mata uang Asia ex-Jepang sebesar -1,9%"

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)