2 Jul 2026

Harga emas diperdagangkan dengan bias positif karena melemahnya USD; taruhan kenaikan suku bunga The Fed membatasi kenaikan menjelang NFP AS

Emas diperdagangkan dengan bias positif selama dua hari berturut-turut di tengah penurunan USD yang moderat.
Taruhan kenaikan suku bunga The Fed yang tinggi dan risiko Iran seharusnya membatasi kerugian USD dan membatasi logam mulia.
Para pedagang mungkin juga memilih menunggu laporan NFP AS yang penting sebelum memasang taruhan arah.

Emas (XAU/USD) menarik pembeli baru selama sesi Asia pada hari Kamis, setelah fluktuasi harga yang volatil pada hari sebelumnya dan pullback akhir dari level tertinggi lebih dari satu minggu. Dolar AS (USD) melemah tipis akibat data makro AS yang lebih lemah dari perkiraan pada hari Rabu dan ternyata menjadi faktor kunci yang mendukung komoditas ini selama dua hari berturut-turut. Namun, ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang tinggi, bersama dengan risiko geopolitik, bertindak sebagai pendorong bagi dolar dan seharusnya membatasi kenaikan emas menjelang rincian ketenagakerjaan AS.

Automatic Data Processing (ADP) melaporkan pada hari Rabu bahwa ketenagakerjaan sektor swasta di AS naik sebesar 98 Ribu pada bulan Juni, turun dari pembacaan bulan sebelumnya yang tidak direvisi sebesar 122 Ribu dan meleset dari estimasi konsensus sebesar 113 Ribu. Selain itu, Purchasing Managers' Index (PMI) Manufaktur dari Institute for Supply Management (ISM) turun dari 54 menjadi 53,3 pada bulan Juni. Menambah hal ini, Indeks Harga yang Dibayar turun ke 73 dari 82,1, sementara Indeks Ketenagakerjaan naik tipis menjadi 49,7 dari 48,6 pada bulan Mei. Selain itu, penurunan harga Minyak Mentah baru-baru ini secara dramatis meredam kekhawatiran inflasi jangka pendek dan membuat para pembeli USD berada dalam posisi defensif, yang pada gilirannya dipandang sebagai pendorong bagi harga Emas.

Meski demikian, alat FedWatch dari CME Group menunjukkan bahwa para pedagang masih memperhitungkan sekitar 64% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada bulan September dan memberikan probabilitas hampir 85% untuk langkah tersebut sebelum akhir tahun ini. Taruhan ini diperkuat oleh komentar Ketua The Fed Kevin Warsh pada hari Rabu, yang mengatakan bahwa ia akan tetap pada target inflasi 2% dan mengecewakan siapa pun yang mengharapkan kebijakan moneter longgar meskipun Presiden Donald Trump menyerukan pemotongan suku bunga. Selain itu, beberapa pejabat The Fed telah menunjukkan bahwa suku bunga yang lebih tinggi mungkin diperlukan untuk membawa inflasi kembali ke target 2%. Hal ini seharusnya membatasi kerugian USD dan membatasi harga Emas yang tidak berimbal hasil.

Sementara itu, Iran dan AS menyelesaikan putaran pembicaraan tidak langsung di Qatar tanpa tanda-tanda kemajuan menuju perdamaian abadi di tengah ketegangan atas Selat Hormuz yang krusial. Secara terpisah, Rusia meluncurkan serangan rudal dan drone ke ibu kota Ukraina, Kyiv, pada Kamis pagi. Hal ini menjaga risiko geopolitik tetap tinggi dan menguntungkan para pembeli USD karena fokus tetap pada rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang akan dirilis kemudian selama sesi Amerika Utara. Data penting ini tetap menjadi pendorong utama kebijakan moneter The Fed, yang pada gilirannya akan mempengaruhi dolar dan membantu investor menentukan arah jangka pendek harga Emas.

Grafik 4 jam XAU/USD

Emas perlu menembus level Fibonacci 38,2% dan SMA 100 pada H4 untuk mendukung kenaikan lebih lanjut

Dari perspektif teknis, rally short-covering semalam terhenti di dekat level Fibonacci retracement 38,2% dari penurunan terbaru yang terjadi selama sekitar dua minggu terakhir. Selain itu, pasangan XAU/USD masih berada di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 periode, memperkuat bias bearish jangka pendek.

Namun, indikator momentum membaik, dengan Moving Average Convergence Divergence (MACD) bergerak naik di atas nol dan Relative Strength Index (RSI) bertahan di sekitar 54. Selain itu, penerimaan di atas level Fibonacci 23,6% mendukung upaya pemulihan tambahan yang masih dibatasi oleh struktur yang ada.

Sementara itu, resistance langsung berada di level Fibonacci 38,2% pada $4.112,32, diikuti oleh SMA 100 periode di $4.145,47 dan retracement 50% di $4.164,62. Hambatan berturut-turut berada pada level 61,8% di $4.216,91, retracement 78,6% di $4.291,37, dan puncak siklus di $4.386,20.

Di sisi bawah, support awal terlihat pada retracement 23,6% yang telah direbut kembali di $4.047,62, sementara penurunan lebih dalam akan membuka lantai struktural di sekitar swing low pada $3.943,03.

(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.